Блог · 2026-08-06

Разблокировка заблокированных брокерских активов в 2026 году

Какие пути разблокировки реально работают в 2026 году, сколько они стоят и как не отдать деньги мошенникам второй раз

В марте 2022 года Euroclear и Clearstream перестали проводить операции по счетам НРД, а 3 июня 2022 года НРД попал под блокирующие санкции ЕС. Результат: по оценке ЦБ на конец ноября 2022 года, у российских инвесторов зависли активы на 5,7 трлн рублей, из них чуть больше 20% - у розничных инвесторов. Четыре года спустя картина лучше, чем принято думать: примерно половина активов частных инвесторов уже разморожена, Euroclear с конца 2025 года отдает бумаги по бельгийской лицензии без разрешения США, а российские суды системно взыскивают с депозитария деньги. Разбираем без иллюзий: что реально работает в 2026 году, сколько это стоит и на каких схемах инвесторы теряют деньги повторно.

Кто и почему сидит с заблокированными активами

Классическая цепочка хранения иностранной бумаги у российского брокера выглядела так: брокер - российский депозитарий - НРД - Euroclear (Бельгия) или Clearstream (Люксембург). Когда ЕС ввел санкции против НРД, европейские депозитарии заморозили все, что учитывалось через его счета: иностранные акции, еврооблигации, ETF, депозитарные расписки. Формально бумаги остаются вашими - они числятся на счетах, просто любая операция требует разрешения европейского регулятора.

Отдельный трек - СПБ Биржа. В ноябре 2023 года OFAC внес ее в SDN-лист, и бумаги, которые хранились через СПБ Банк в обход НРД, оказались заблокированы уже по американской линии. Здесь другой регулятор и другая динамика: в апреле 2025 года биржа и СПБ Банк подали совместную заявку на исключение из санкционного списка, а юристы оценивают шансы частичной разблокировки в 2026 году в 40-50%. Если ваши активы заморожены именно там, европейские механизмы вам не помогут - следите за решениями OFAC.

Хронология: от заморозки до первых возвратов

Что реально работает в 2026 году

Индивидуальная лицензия казначейства Бельгии

Главный рабочий инструмент для тех, у кого заблокированы существенные суммы. Логика: вы доказываете казначейству Бельгии (для Clearstream - Люксембурга), что не находитесь под санкциями, что вы конечный бенефициар активов и что после разблокировки бумаги уйдут на счет вне санкционного периметра.

Ключевое изменение конца 2025 года: Euroclear начал проводить разблокировки на основании одной бельгийской лицензии, без лицензии американского OFAC - при условии, что в операции не участвуют американские контрагенты, а активы перемещаются внутри системы Euroclear. Раньше требование двойного разрешения хоронило большинство кейсов. Юристы и брокеры подтверждают успешные случаи по новой схеме, но каждый кейс Euroclear согласовывает индивидуально через свой комплаенс.

Сроки и шансы: минимальный срок рассмотрения - около 14 месяцев, в среднем процесс занимает один-два года. Вероятность успеха юристы оценивают в диапазоне от 5% до 50% в зависимости от чистоты кейса: происхождение активов, отсутствие санкционных лиц в цепочке владения, качество документов.

Практическое условие, о котором вспоминают слишком поздно: лицензия разрешает перевод, но переводить нужно куда-то. Нужен счет у иностранного брокера или банка с доступом к Euroclear, который согласится принять активы российского происхождения и провести их через свой комплаенс. Без ВНЖ или второго паспорта открыть такой счет сложно, поэтому инфраструктуру готовят до подачи заявления - как это устроено, мы разбираем на странице личных счетов за рубежом, а для компаний и холдингов - на странице корпоративных счетов.

Российские суды

С октября 2024 года арбитражные суды Москвы, Петербурга и Татарстана системно удовлетворяют иски инвесторов к Euroclear: суды признают, что депозитарий незаконно удерживает средства, и взыскивают деньги из активов Euroclear в России. Против депозитария открыто 47 исполнительных производств, среди истцов и частные лица, и управляющие компании.

Минусы очевидны. Взыскать получится рубли из ограниченного пула российских активов Euroclear, и пул этот не бесконечен: в мае 2026 года суд по иску ЦБ взыскал с Euroclear около 200 млрд евро с немедленным исполнением, так что конкуренция за активы депозитария выросла на порядки. Второй минус: участие в российских исках Euroclear видит и учитывает при рассмотрении заявлений на разблокировку, поэтому стратегии "суд" и "лицензия" конфликтуют между собой. Выбирать линию стоит с юристами, которые ведут оба типа дел, - таких мы собрали на странице проверенных юристов.

Что уже отработало или почти закрыто

• Обмен по указу 844: два раунда 2024 года принесли инвесторам 10,64 млрд рублей - меньше трети от поданных заявок. Новые этапы обсуждаются, но с осени 2024 года раундов не было.
• Выплаты по указу 665: купоны, дивиденды и погашения по заблокированным бумагам выплачены в рублях, программа завершена в сентябре 2024 года. Обсуждается продление на новые накопленные доходы.
• Продажа заблокированных бумаг на внебиржевом рынке: работает, но с большим дисконтом и юридическими рисками для обеих сторон. Вариант для тех, кому деньги нужны сейчас и любой ценой.

Сколько стоит разблокировка на рынке

Простая арифметика: если заблокировано меньше 5-7 млн рублей, индивидуальная лицензия почти наверняка не окупится. Для таких портфелей рабочие варианты - суд, продажа с дисконтом или ожидание политических решений. Для портфелей от 100 тыс. евро лицензия - основной путь.

И не забудьте про налоги: выплаты по указу 665, продажа разблокированных бумаг и купоны после разблокировки - это налоговые события, а для налоговых нерезидентов РФ правила свои. Сверить ставки по странам можно в нашем справочнике налогов.

Скам вокруг разблокировки: как теряют деньги второй раз

ЦБ предупреждал о мошеннических схемах вокруг разблокировки еще в январе 2024 года, и с тех пор их стало только больше. Типовые сценарии:

• Звонок от имени брокера, ЦБ или Госуслуг: ваши активы уже разблокированы, осталось оплатить комиссию или перевести деньги на безопасный счет.
• Требование внести сумму, равную стоимости замороженных активов, якобы для подтверждения владения или обеспечения сделки.
• Гарантия 100% разблокировки за 2-3 месяца. Реальный срок бельгийской лицензии - от 14 месяцев, и гарантий не дает никто.
• Фейковые юрфирмы с сайтами-однодневками: собирают предоплату и исчезают либо собирают паспорта и доверенности и дальше распоряжаются вашими бумагами.
• Предложение перевести бумаги на чужой счет "для ускорения процедуры". Переведенные активы вы больше не увидите.

Правила гигиены: разрешение выдает казначейство Бельгии, а не посредник; никакой посредник не может ничего гарантировать; проверяйте юристов по реестрам адвокатских палат и по реальной судебной практике; не платите гонорар успеха вперед; не подписывайте генеральные доверенности на распоряжение активами.

Что делать в 2026 году: короткий план

• Инвентаризация: выясните у брокера, где именно заблокированы бумаги - в цепочке НРД (европейский трек) или в СПБ Банке (американский трек). Пути принципиально разные.
• Посчитайте экономику: портфель меньше 5-7 млн рублей - лицензия не окупится; больше - считайте с юристом конкретный кейс.
• Подготовьте инфраструктуру: зарубежный счет, на который смогут прийти активы, лучше открыть до подачи заявления.
• Выберите одну стратегию - лицензия или российский суд - и не смешивайте их без понимания последствий.
• Следите за новостями: механизм конца 2025 года показал, что правила меняются быстро, а решение суда по иску ЦБ на 200 млрд евро и дискуссия ЕС о репарационном кредите Украине могут качнуть ситуацию в любую сторону.

Частые вопросы